7月20日， 江苏华西村股份有限公司（华西股份，000936） 发布公告表示，公司原实际控制人江阴市华士镇华西新市村村民委员会（以下简称“华西村委会”）已于2023年7月19日与江阴联华优化调整产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“联华基金”）签署了《关于江苏华西集团有限公司的股权转让协议》。 华西村委会拟将其持有的江苏华西集团有限公司（以下简称“华西集团”）80%股权转让给江阴联华优化调整产业投资合伙企业（以下简称“联华基金”），并确定标的股权的转让价格为人民币1元。
图片来源：《关于实际控制人拟发生变更的提示性公告》
7月21日，华西集团旗下上市公司华西股份公布 《详式权益变动报告书》 进一步披露，此次华西村委会转让华西集团80%股权的权益变动，其目的在于支持江阴市重点企业纾困，推动化解上市公司控股股东债务危机，维持上市公司稳定发展，共同谋求产业协作和技术协同。
(资料图)
表1 华西集团的股权结构变更前后变化（单位：万元）
资料来源：《关于实际控制人拟发生变更的提示性公告》
据了解，联华基金成立于2021年11月19日，其股东均由江阴国资办或江阴华士镇下属企业构成。该基金实质上是江阴市人民政府国有资产监督管理办公室（以下简称“ 江阴市国资办 ”）名下的纾困基金。
图1 联华基金股权结构图
图片来源：《关于实际控制人拟发生变更的提示性公告》
华西集团
作为本次的股权转让的目标公司 —— 华西集团 ，成立于1987年4月，注册资本90亿元，位于江苏省江阴市华士镇，是华西村的核心运营平台。公开资料显示，华西集团多涉及传统产业，主要包括钢铁、化纤、纺织材料、房地产和金融几大板块，其中钢铁占比较大（73.06%）。从华西集团最近一次披露的财务数据看，截至2018年3月，华西集团负债总额369.34亿元，资产负债率较高，为67.44%。
表2 2016-2018年1季度集团营收、毛利润及毛利率构成情况
（单位：亿元）
资料来源：公开资料
华西股份
华西股份 是1999年5月成立的，同年7月在深圳证券交易所公开发行A股股票，并于8月10日挂牌上市交易，是以华西集团为主要发起人设立的上市公司。经过此次股权转让变动，其控股股东仍是华西集团，但实际控制人将由华西村委会变更为江阴市国资办。在业务涉及板块上，目前华西股份主要从事涤纶化纤的研发、生产和销售以及石化仓储业务。
表3 华西股份主要涉及业务
资料来源：《华西股份2022年年度报告》
截止2022年末，公司总资产63.88亿元，归母净资产50.48亿元。2022年度华西股份实现营业收入29.27亿元，同比增长21.07%。其中纺织化纤业务实现营业收入26.85亿元，同比增长22.34%；仓储业务实现营业收入2.06亿元，同比减少0.53%。
图2 2018-2022年华西股份营业收入及增速
总体看，公司整体盈利能力相对稳定。其中，占公司业务较大比重的纺织化纤业务2022年毛利率为2.53%，较2021年下降了2.61个百分点。从近5年数据来看，该业务的毛利率呈现出波动下降趋势。而仓储业务在2020年有明显的增幅，当年毛利率为73.17%，同比增长16.87%，后续虽略有下降但下降幅度不大。
表4 华西股份毛利率情况
此外，公司目前还通过上海启澜企业管理咨询合伙企业（有限合伙）间接持有索尔思光电28.17%的股权。索尔思光电是全球领先的光模块/芯片企业，其产品广泛应用于数据中心、城域网和接入网的通讯与数据连接等。现阶段在中国主要的产能布局为中国台湾和江苏金坛两地。
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